关注资产的价值高过负债

在投资领域，不确定性是核心挑战。即使通过理性分析和数据模型辅助，也无法完全规避风险。查理指出，过度依赖理性可能导致忽视动态投资策略调整的重要性，例如他曾因过早抛售股票错失30倍增长机会。投资者需在信息模糊时通过安全边际设定降低风险，并保持对市场不确定性的警惕，避免情绪化决策。
资产审核是投资的关键环节。企业可能通过资本化支出审核手段虚增资产账面价值，例如将日常维修费用计入固定资产，形成资产水分。投资者需关注费用化支出分析与资本化支出的差异，结合毛利率异常、现金流与净利润背离等指标，识别企业报表中的水分，避免因虚假利润导致损失。相比之下，负债风险因第三方监督更具透明度，企业负债金额难以人为操控。
从长期投资经验积累的角度看，统计思维应用局限在不确定性环境下尤为明显。投资本质包含赌博成分，需通过持续观察企业费用处理、安全边际维护及动态策略调整，平衡理性与直觉。查理强调，投资者应更关注资产水分识别方法而非负债风险，因为高利润企业可能因资产虚增突然破产，而负债的确定性使其风险相对可控。